排球

长城证券明年减税能否加码减税空间还有多大

2019-09-13 20:01:07来源:励志吧0次阅读

长城证券:明年减税能否加码 减税空间还有多大 2018-11-28 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

要点当前经济增速明显放缓,受中美贸易战的拖累,外需持续走弱,未来经济三大需求或同步下行。企业面临需求下降、成本上升的压力,过重的税负加剧企业经营困境。在这样的背景下,李克强总理提出积极的财政政策要更加积极,财政政策从以往的扩大基建投资,聚焦到减税降费,18年预计全年减税1.3万亿。

19年减税空间乐观推算约为2.2万亿,主要有三种来源:一是来源于赤字率水平的提高带来的赤字增量5000亿;二是来源于财政支出减少带来的支出减量5000亿;三是来源于增加税种带来的收入增量,房产税12000亿元。

但19年加码减税力度可能不及市场预期的1万亿元,约为8000亿。主要是由于:3%的赤字率水平不会轻易突破;前期增值税减税效果还有待时间验证,且减税并档应是一个循序渐进的过程;财政收支步入低增速运行阶段,未来大概率会稳定在5%的增速水平,而政府财政支出相对刚性,减支空间有限;新税种的实施具有很大的不确定性。

19年加码减税方式主要聚焦在增值税和所得税上。迫于特朗普政府所得税大幅降税的压力,我国未来很有可能在企业所得税率上进行一定程度的下降。所得税率大概有2-3个百分点的下降空间,能够带来4000-6000亿的减税规模。所得税降税更有利于提高优质企业的竞争力,尤其是对那些周期性不强且能够持续盈利的优质企业,能够显著提高其净利率。如本身具有抗周期性的食品饮料行业,及具有良好业绩的白色家电行业。

取血栓
小孩脸黄怎么办
初期脑梗塞如何治疗
宝宝积食咳嗽怎么办
分享到: